С другой стороны, вторичный рынок – это рынок, на котором инвесторы торгуют уже выпущенными ценными бумагами друг с другом. Главная цель первичного рынка — обеспечение экономических условий для размещения выпущенных ценных бумаг. Его деятельность предполагает организацию работы фондовой биржи, привлечение свободных активов и финансовых потоков со стороны потенциальных покупателей, снижение уровня инфляции. Возможность по перепродаже ценных бумаг основывается на том, что первоначальный владелец этих бумаг — свободен и имеет право владеть ими и распоряжаться, а также перепродавать их другому инвестору. Сам по себе вторичный рынок стимулирует активную работу первичного рынка.
- Они связаны с эмиссией, а также особенностями размещения активов в дальнейшем.
- Акции и облигации наиболее доходных отраслей производства и целых секторов хозяйства растут в цене, увеличивается число желающих иметь эти ценные бумаги, что делает возможным выпуски новых бумаг и новое привлечение капитала.
- ПРЦБ оперирует только выпущенными активами, цену на которые определяет эмитент или брокер-посредник.
- В зависимости от сроков, на которые заключаются сделки с ценными бумагами, рынок ценных бумаг подразделяется на кассовый и срочный.
Был подписан закон Jumpstart Our Business Startups Act, или JOBS Act, нацеленный стимулировать финансирование малого бизнеса в США через послабление достаточно большого количества правил по ценным бумагам для субъектов МСП[15]. Этот закон значительно снижает требования к отчетности и надзору для этих компаний. США при выходе на биржу предоставлять отчетность за два года вместо стандартных трех. Кроме того, он значительно снижает требования к отчетности и надзору для этих компаний.
Функции первичного рынка
В качестве обобщающих показателей, характеризующих вторичный рынок ценных бумаг и позволяющих моментально оценить его состояние, в мировой практике используют биржевые (фондовые) индексы и индикаторы. Под мелкими инвесторами обычно понимаются служащие с высокими доходами, а также рабочие, буржуазия и лица свободных профессий. Что касается буржуазии, то к ней относится только мелкая, а не крупная или средняя. Рынок государственных ценных бумаг разделяется на первичный и вторичный.
- Члены биржи или их представители могут выступать на бирже в роли брокера или дилера.
- Первичный и вторичный рынок ценных бумаг взаимосвязаны и поддерживают друг друга.
- При отсутствии вторичного рынка или его слабой организации последующая перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы всех или части инвесторов от покупки.
- В некоторых западных странах на вторичном рынке иногда поступают эмиссированные акции первичного рынка.
- Рынок облигаций предоставляет инвесторам возможность получения стабильного дохода и диверсификации портфеля.
Кроме того, рынок ценных бумаг делится по отраслевому, территориальному и другим критериям. По конкретным видам ценных бумаг бывают рынки акций, облигаций, векселей и проч. Торговля на традиционном рынке осуществляется непосредственно на самой бирже между продавцами и покупателями ценных бумаг.
Разница между фактической совокупной ценой размещения серии новых акций и их совокупной номинальной стоимостью называется учредительской прибылью. Эмитент вправе рассчитывать на учредительскую прибыль, если инвесторы проявят повышенный интерес к траншу, и, таким образом, спрос превысит предложение. Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными
бумагами, совершаемых вне фондовой биржи. Через внебиржевой рынок
осуществляется размещение большинства новых выпусков ценных бумаг, а также
торговля ценными бумагами, недопущенными к биржевым котировкам. На вторичном РЦБ в качестве продавца выступает не эмитент, а сторонний держатель актива.
На первичном рынке ценная бумага продается только один раз – когда корпорация впервые выпускает ее. Правовое регулирование рынка ценных бумаг является объектом изучения предпринимательского и гражданского права. В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг как объектов права — предмет гражданского права[14].
Модели рынка[править править код]
Соответственно государственные ценные бумаги в зависимости от их обращаемости на рынке могут быть рыночными и нерыночными. Рынок государственных ценных бумаг — совокупность отношений, возникающих при эмиссии и обращении государственных ценных бумаг, создании и осуществлении деятельности его профессиональных участников. С началом торговли производными ценными бумагами, такими как фьючерсы и опционы, мировой фондовый рынок существенно видоизменился. Теперь операции на рынках акций, облигаций и соответствующих деривативов представляют собой единый непрерывный процесс. IIa начальных этапах развития вторичного рынка спекулянтов было немного, они, помимо всего прочего, помогали участникам торгов вступить в сделку, покупая активы у продавцов и продавая их покупателям. Однако в настоящее время на мировых фондовых рынках спекулянты составляют большинство, их мощь так велика, что в погоне за прибылью они искусственно раскачивают цены акций и облигаций.
Первичный рынок ценных бумаг
Кассовый рынок (кэш-рынок, спот-рынок) — это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 1-2 рабочих дней, не считая дня заключения сделки. Когда происходит купля-продажа ценных бумаг, формируется https://g-forex.org/pervichnyy-i-vtorichnyy-rynok-tsennykh-bumag/ их чистая рыночная стоимость. Различные типы сделок на первичном рынке, в которых может участвовать корпорация, включают (1) публичную эмиссию, (2) эмиссию прав и (3) частное размещение.
По способу торговли:
На первых — обращение ценных бумаг происходит по твердоустановленным правилам, на втором — участники рынка договариваются практически по всем вопросам. Вторичный рынок ценных бумаг бывает биржевой (организованный) и небиржевой (неорганизованный). Для ликвидности рынка определенное значение играет функционирование вторичного уровня. Инвесторам обеспечивается возможность возврата вложенных денежных средств (при условии их продажи по вновь определенной стоимости). По мере размещения таких бумаг формируются гражданско-правовые отношения, участниками которых выступают компании-эмитенты и инвесторы. Если эмитенты стараются больше выручить средств от продажи, то инвесторы стремятся «сбить цену».
Процедура по ранжированию и отбору ценных бумаг называется листингом. У биржевой и внебиржевой системы организованной торговли фондовых бирж существует свой листинг ценных бумаг (свой листинг для допуска к обращению). Первичный рынок ценных бумаг можно считать абстрактным понятием, поскольку не существует такого места в пространстве, где бы он располагался. Ежедневно сотни предприятий в мире производят размещение новых ценных бумаг. Поэтому можно говорить о том, что первичный рынок существует в распределенной форме. На первичный рынок ценные бумаги поступают большими сериями или траншами.
Позднее сделки происходят на вторичном рынке, где уже выпущенные ценные бумаги торгуются, продаются и покупаются. Подавляющее большинство операций с ценными бумагами происходит на вторичных рынках, включая брокерские, дилерские и товарные рынки. Рынок облигаций – это рынок, на котором происходит торговля облигациями, которые представляют собой долговые инструменты. Инвесторы могут покупать и продавать облигации на рынке облигаций, получая процентные платежи и возврат основной суммы по истечении срока действия облигации. Рынок облигаций предоставляет инвесторам возможность получения стабильного дохода и диверсификации портфеля.
Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, т.е. Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги. Публичная эмиссия является андеррайтингом, что означает, что синдикат инвестиционных банков выступает в качестве посредника в том, что он покупает ценные бумаги у эмитента и продает их розничным инвесторам и получает прибыль в этом процессе. Отличием вторичного рынка долговых обязательств от рынка акций является то, что владельцу облигации всегда гарантирована полная выплата ее стоимости после наступления даты погашения. Тем не менее, держатель облигации может продать ее на вторичном рынке с прибылью, если по ней предусмотрены более высокие проценты, чем по бумагам, выпускаемым в настоящее время. Данный рынок ценных бумаг является воплощением рыночной экономики и воплощает в себе все его основные концепции и механизмы, позволяя совершать неограниченное количество сделок.
Структура Рынка Ценных Бумаг
Инвесторы могут покупать и продавать товары на рынке товаров, чтобы защитить свои активы от колебаний цен или для получения прибыли от изменения цен. Рынок товаров является одним из наиболее важных вторичных рынков для производителей и потребителей сырьевых товаров. Валютный рынок – это рынок, на котором происходит торговля различными валютами. Инвесторы могут покупать и продавать валюту на валютном рынке, чтобы защитить свои активы от колебаний курсов валют или для получения прибыли от изменения курсов. Валютный рынок является одним из самых больших и наиболее ликвидных вторичных рынков в мире. Вторичный рынок ценных бумаг также служит источником информации для инвесторов.
